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美國兩黨總統候選人最近都宣示，將砸重金翻新基礎建設，一時間藉公共支出提振就業與經濟的凱因斯主義再度盛行。市場策略師建議調整投資組合，以因應未來數年政府政策從貨幣刺激、轉向財政刺激的趨勢。民主黨提名的美國總統候選人希拉蕊．柯林頓提出一套五年計畫，準備投入2,500億美元的基礎建設支出。之前強調減稅的共和黨候選人川普上周也表示，打算趁利率低時舉債籌措基建支出經費，並宣稱未來五年可能砸下1兆美元。這凸顯在寬鬆貨幣政策遲遲未能促成經濟強勁復甦、甚至導致所得不均惡化引發民怨後，全球經濟政策風向已起變化，大有從撙節財政╱寬鬆貨幣的政策組合，轉向寬鬆財政╱微調貨幣政策之勢。美銀美林（BAML）策略師團隊表示，隨著全球經濟政策重心轉向，投資人也該調整資產組合，減碼「過度持有的通縮時代贏家」，回頭改抱「低度持有的通膨時代贏家」。簡單說，就是從成長股轉向價值股，從債券轉向大宗商品，從美國股票轉向國際股票，從民生必需品股轉向銀行股，從美元轉向黃金，並且從金融資產轉向不動產。在美股創新高之際，民調暫居領先的希拉蕊入主白宮的機率頗高。若她登上總統大位，分析師預期另類能源股將受惠，但傳統能源股與金融股可能受重創。若川普能扳回民調劣勢，進而在11月總統大選勝出，分析師認為大型製藥、生技、能源和國防類股的身價看漲。整體而言，分析師認為希拉蕊勝選對美股較有利，因為她的政策較溫和、可預測；若川普當選，則變數較多，大多數股票至少短期內都會面臨一段驚濤駭浪期。

 

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